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- 111家公司预亏超10亿,有“钉子户”也有“新面孔”,怎么看
111家公司预亏超10亿,有“钉子户”也有“新面孔”,怎么看
111家公司预亏超10亿,有“钉子户”也有“新面孔”,怎么看
111家预亏超10亿,这其中有两大原因需要注意的。
一经济下行的因素 在经济下行的客观情况下,亏损的企业大部分是因为主业不景气,又没有新的盈利点,像一些夕阳产业,发展模式单一,在经济下行压力下,市场需求小,因而出现亏损严重的局面。 二资本运作,质押率高 目前一部分上市企业在前几年进行资本运作,多元化扩张,结果造成了高杠杆负债的情况,有的上巿公司为了获取资金,甚至股票质押率高达98%以上,一旦进入去杠杆的时候,这一小部分企业就陷入了流动性危机的局面,最终负债累累。 结语 我国有近三千二百家企业在A股巿场里面,其中111家企业出现亏损超10亿,换而言之,有约4%的上市公司面临着亏损严重的情况。由此可见,基本面不好,上市公司表现也并非那么乐观。 沪深两市共有2517家公司发布了2019年业绩预告,共有111家公司预计最大亏损额超过10亿元,其中11家公司预亏超过50亿元。在A股历史上,一年亏损超50亿元的公司并不多见。亏损原因既有经营性因素,也有商誉减值、资产减值等因素。多数公司亏损原因主要“非经常性损益”(包括商誉减值、资产减值)的原因。比如ST盐湖亏损的原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失,初步预计对利润的影响金额约417.35亿元,此事项属非经常性损益。 一、计提大额资产减值准备 部分上市公司进行计提大额资产减值准备,主要原因有三个:一是股价持续下跌,业绩好与坏都无所谓了,不如一次性亏到底。二是受外部环境影响,部分上市公司收购资产无法实现业绩承诺,有的出现巨亏甚至拖累了母公司业绩。三是部分上市公司没有披星戴帽的压力,“业绩洗澡”后,有利于之后在低位崛起。 1、*ST信威预计2019年度亏损167亿元。其中担保事项计提营业外支出125亿元和确认预计负债36亿元,计提应收账款减值损失约22亿元。 2、北京文化预计2019年亏损19.5亿元至24.5亿元。其中应收款项计提减值准备4.4亿元, 3、*ST康得预计2019年亏损40亿元至80亿元。巨亏的原因主要是债务担保损失、金融资产投资损失、减值损失等非经常性损益事项所致,影响金额约45亿元,占亏损的比例为56.25%-112.5%。 4、通鼎互联预计2019年度亏损20亿元至25亿元,其中计提减值准备14.5亿左右 5、林州重机预计2019年度亏损14.5亿元-17.5亿元,其中减值准备约为13亿元—16亿元,其次经营性损失1.5亿元—1.8亿元。 6、汤臣倍健计提减值准备10亿元至10.5亿元,预计2019年亏损3.65亿元至3.7亿元。 7、北斗星通预计2019年度亏损5.5亿元-6.5亿元,主要是计提大额资产减值合计5.3亿元。 二、计提商誉减值准备 预计2019年A股整体商誉减值比例在2.3%-3.5%之间,即整体商誉减值规模约为301亿-459亿之间。 1、众泰汽车预计2019年净亏损60-90亿元,其中计提商誉减值准备约为60亿元左右。 2、万达电影预计2019年亏损33-45亿元,其中计提商誉减值准备45-55亿元。 3、ST银亿预计2019年亏损48.5亿元至59.5亿元,本期计提商誉减值准备35亿元至43亿元。 4、艾格拉斯预计2019年亏损24.2亿元至27.7亿元,其中计提商誉减值准备约28.5亿元至32亿元。 5、北京文化预计2019年亏损19.5亿元至24.5亿元。其中计提商誉减值准备13.7亿元至14.7亿元。 6、鸿利智汇预计2019年亏损8.74亿元-8.69亿元,其中计提商誉减值8.47 亿 7、海联金汇预计2019年度亏损18亿元至22.5亿元,其中计提商誉减值准备约15亿元至18.5亿元。 三、经营业绩未达预期 1、誉衡药业预计2019年亏损24亿元至26亿元,主要原因是以前年度收购的全资子公司上海华拓和南京万川华拓、山西普德经营业绩未达到预期。 2、长安汽车预计2019年亏损为24亿元至29亿元。主要原因是整体业绩下滑,主要受销量下滑影响。 3、力帆股份预计2019年亏损为49.81 亿元,主要原因是受国内汽车行业大环境影响,收入大幅下降;同时受国家降杠杆影响,公司外部融资困难,财务成本高,影响利润额。 4、天齐锂业预计2019年度亏损26亿元-38亿元。主要原因是2019年锂产品市场复苏缓慢,行业面临多重压力和巨大挑战,产品销售价格持续下滑。 2019年报大幅度预亏的公司很多,基本上这个就是一种套路,这些公司亏钱的主要原因还是前期大举并购的后果,目前A股的上市公司中商誉占比较大的公司有很多。这些都是亏损的主要原因。 从近期公布的年报预告可以看出来,上图的这些公司基本上都大幅度亏损,其主要原因就是商誉太高了,而且占比净资产的比例很高。 财务洗澡 大家都知道4月份就要实施新的制度了,很多上市公司都想在新制度实施之前,将前期留下的一些问题给洗掉,也就出现了现在大幅度亏损的公司很多,这个在资本市场是经常会遇到的一个事情,基本上通过一个年度的亏损,可以避免后面多年的亏损。在A股是有退市的,如果连续三年亏损很容易就会出现退市。 比如说前期并购了一家公司,假设这个公司只值20亿,而收购的时候花了100亿,这80亿就是商誉,如果业绩达不到预期,每年都会提计金额进行减值,这个会对每年的业绩造成很大的影响,如果每年提计一次,很容易就三年亏损退市了,很明显上市公司不会这么做,因为上市了之后,融资就很方便了。在现在这种大背景下,一次提计很明显是一个非常不错的选择。 总结 对于2019年报大幅度亏损的公司增多,特别是亏损额度不断提高的这种现象要淡定点,A股的上市公司玩的就是套路,所以投资A股市场的环境还不成熟。 从最近发布的部分上市公司年报预告,2019年度预亏大几十亿的大有人在,有的上市公司甚至巨亏167亿,是市值的2倍多!有的上市公司上年同期还盈利几亿,到今年就巨亏几十亿,由此还收到关注函,有的公司还或被实施退市风险警示。 个人认为主要有以下几点原因: 1.有些公司因收购或投资不利或存在较大风险,计提商誉减值及坏账准备金额较大。 2.因新证券法实施在即,有些公司有意对财务进行“洗澡”,亏今年保明年。 3.有些公司产品边缘化,决策失误,上下游不景气等因素导致公司入不敷出,甚至资金链断裂而停产停工,使经营陷入困境而巨亏等。 对于巨亏的公司,建议投资者应尽量规避,随着新《证券法》和注册制的实施和推进,以前所谓的壳资源和炒概念会越来越没有市场,未来市场对这类股也会唯恐避之不及。 投资最重要的原则是要保住本金,要保住本金前提不投资不确定的标的。愿与大家共勉之!